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入市感悟4:股票的价格由什么决定

理财投资 Julius_wen 731℃ 0评论

从前森林有一只母鸭,因为伙食和住宿条件不行,它每个年只能下60个蛋(产能有限)。而一个蛋呢,一个卖5元森林券,一年能赚300森林券。有一天它想,如果我能改善改善伙食和住宿条件,那么是不是就能下更多的鸭蛋了。但是它刚下2年蛋,去掉自己每年的吃喝花销,手里不过还剩几百森林券。而它改善伙食和住宿条件得花3000森林券左右,它自己根本没有那么多钱,于是它想到了融资。它找到聪明猴于是对话开始:

“猴哥,最近忙啥呢?”

“我还能干啥,收水果啊。今年水果丰收,赚了不少。”

“这样啊,我这有笔赚钱的买卖,听不听”

“说来听听,说吧”

“我现在每年能下60个蛋,每个蛋5个森林券,每年300券。如果我能改善伙食和住宿条件到v2.0版本,我能每年下120个蛋。那就是600券,如果你投资我3000元,那么每年每个蛋给你1.5券,也就是180券。同时呢我将给你600鸭蛋股作为资产凭证”

聪明猴算了一下,按这个预期大概16年回本,但是如果母鸭高于预期就能更快回本了,同时如果不想要鸭蛋股了,还可以卖给邻居黑猩,这买卖还可以(评估实际价值),于是它俩成交了。

投资后,母鸭生活改善。第一年达到并超过预期产值,多生产了20个。聪明猴第一年获得分红210券。第二年由于母鸭使用了最新研制的高蛋白食物,又多生产了30个蛋,总量达到170个蛋。第二年聪明猴获得分红255券。第三年邻居黑猩看着聪明猴收益不错,就问聪明猴:

“猴哥,你手里的鸭蛋股,卖不卖给我吧,我给你3200森林券现金。”

“这可不行,我这个鸭蛋股每年还能给我分红几百券呢,你这太少了,3600森林券,我就卖给你”

“3500券,卖吧”

“看在是邻居,卖给你了。3500券”

于是,鸭蛋股到了黑猩手里。黑猩获得分红的权利,这一年母鸭又不负众望,产出200个鸭蛋。黑猩获得300森林券的分红。接下来一年母鸭又通过不断锻炼,产出又增加40个鸭蛋。达到240个,黑猩获得分红360券。

整个森林市场都看到了,母鸭的潜力。都感觉鸭蛋股很值钱,于是又有人以4000券买走了黑猩手中的鸭蛋股。当母鸭一次次的不负众望之后,产能终于达到300个/年大关。此时市场也为之疯狂,鸭蛋股已经卖到了10000森林券。并且随着市场热情的激增,鸭蛋股的价格还在不断飙升,目前已经飙升到20000森林券,而此时母鸭产能也只是320个/年。算一下分红480券,而对应20000券的市值,需要20000/480 = 41.7年才能回本。严重高估!

市场疯狂了,动物们都在讨论鸭蛋股,这一年鸭蛋股价钱还在继续升高。由于森林里鸭蛋股火热,鸭蛋大卖,又有很多母鸭啊母鸡过来兜售自己的蛋蛋股(相似的竞争公司,类似的题材)。于是那一年市场竞争更加激烈,母鸭们的产能基本达到365个蛋的瓶颈,而且市场上鸭蛋供大于求,于是市场上鸭蛋已经降价售卖了,但是由于市场系统的惯性很大,蛋股们依然热门依旧被炒的火热。当年底出年报的时候,市场觉悟了,鸭蛋卖不出去,母鸭产能不可能再增长了。手里的股票也没人接手,降价降价一些动物希望降价卖出手里的股票。有的卖出去了,有的并没有,股票价格也顺势走低。高位买入,并没有及时脱手的动物就被股票套牢了……

好了故事就讲到这里,让我们来分析一下股票的价值与价格的决定因素。股票的价值我们在前面文章 股票是什么中已经提到:

股票的价值取决于公司的盈利水平,也就是森林市场中母鸭们的产能。注意这里说的是价值而不是价格,我们要把股票当成资产来看。

随着时间的推移,越来越多的动物知道了这个鸭蛋股,都感觉自己能在上面赚钱,同时初期需求大于供给所以价格就不断上涨。随着参与的动物越来越多,市场中暴露的动物性就越多,市场为之疯狂价格随着炒作也不断上涨。最终由于母鸭们业绩未能达到预期,同时供大于求,导致市场价格下跌……

在真实的人类股市中,供需关系是影响股票价格的因素之一。当然实际的因素还有很多很多,比如公司业绩、比如宏观经济走势、比如市场政策等等。股票的价格短期内是人们情绪的反应,有人的地方就有江湖。而股市就是一个很好的反应人性的地方。所以我认为短期的股票价格是不可预测的,但是趋势可能根据市场情况能有所预测。短期的价格波动一般都是市场情绪决定的,所以波动往往是不能预测的。(股票最初的价格是发行公司和一些机构商议的结果,就像森林市场中 母鸭和聪明猴一开始的商议一样。)

而从长期看,一个股票的上涨其实和公司有密切的关系。一个不断发展壮大的好公司,其股票站在长期的角度上来看,一定是增长的。

总结一下:股票的价格短期波动是受市场情绪的影响,而的长期价格基本上是由公司发展状况决定的。所以我们买股票,实际上就是买公司。那么什么样的公司才算是好公司呢?

欢迎大家一起交流,今天就分享到这里。我后面将写一个关于什么样的公司是好公司的一个感想。我是入市小白:环宇星辰。

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