从前森林有一只母鸭，因为伙食和住宿条件不行，它每个年只能下60个蛋（产能有限）。而一个蛋呢，一个卖5元森林券，一年能赚300森林券。有一天它想，如果我能改善改善伙食和住宿条件，那么是不是就能下更多的鸭蛋了。但是它刚下2年蛋，去掉自己每年的吃喝花销，手里不过还剩几百森林券。而它改善伙食和住宿条件得花3000森林券左右，它自己根本没有那么多钱，于是它想到了融资。它找到聪明猴于是对话开始：

“猴哥，最近忙啥呢？”

“我还能干啥，收水果啊。今年水果丰收，赚了不少。”

“这样啊，我这有笔赚钱的买卖，听不听”

“说来听听，说吧”

“我现在每年能下60个蛋，每个蛋5个森林券，每年300券。如果我能改善伙食和住宿条件到v2.0版本，我能每年下120个蛋。那就是600券，如果你投资我3000元，那么每年每个蛋给你1.5券，也就是180券。同时呢我将给你600鸭蛋股作为资产凭证”

聪明猴算了一下，按这个预期大概16年回本，但是如果母鸭高于预期就能更快回本了，同时如果不想要鸭蛋股了，还可以卖给邻居黑猩，这买卖还可以（评估实际价值），于是它俩成交了。

投资后，母鸭生活改善。第一年达到并超过预期产值，多生产了20个。聪明猴第一年获得分红210券。第二年由于母鸭使用了最新研制的高蛋白食物，又多生产了30个蛋，总量达到170个蛋。第二年聪明猴获得分红255券。第三年邻居黑猩看着聪明猴收益不错，就问聪明猴：

“猴哥，你手里的鸭蛋股，卖不卖给我吧，我给你3200森林券现金。”

“这可不行，我这个鸭蛋股每年还能给我分红几百券呢，你这太少了，3600森林券，我就卖给你”

“3500券，卖吧”

“看在是邻居，卖给你了。3500券”

于是，鸭蛋股到了黑猩手里。黑猩获得分红的权利，这一年母鸭又不负众望，产出200个鸭蛋。黑猩获得300森林券的分红。接下来一年母鸭又通过不断锻炼，产出又增加40个鸭蛋。达到240个，黑猩获得分红360券。

整个森林市场都看到了，母鸭的潜力。都感觉鸭蛋股很值钱，于是又有人以4000券买走了黑猩手中的鸭蛋股。当母鸭一次次的不负众望之后，产能终于达到300个/年大关。此时市场也为之疯狂，鸭蛋股已经卖到了10000森林券。并且随着市场热情的激增，鸭蛋股的价格还在不断飙升，目前已经飙升到20000森林券，而此时母鸭产能也只是320个/年。算一下分红480券，而对应20000券的市值，需要20000/480 = 41.7年才能回本。严重高估！

市场疯狂了，动物们都在讨论鸭蛋股，这一年鸭蛋股价钱还在继续升高。由于森林里鸭蛋股火热，鸭蛋大卖，又有很多母鸭啊母鸡过来兜售自己的蛋蛋股（相似的竞争公司，类似的题材）。于是那一年市场竞争更加激烈，母鸭们的产能基本达到365个蛋的瓶颈，而且市场上鸭蛋供大于求，于是市场上鸭蛋已经降价售卖了，但是由于市场系统的惯性很大，蛋股们依然热门依旧被炒的火热。当年底出年报的时候，市场觉悟了，鸭蛋卖不出去，母鸭产能不可能再增长了。手里的股票也没人接手，降价降价一些动物希望降价卖出手里的股票。有的卖出去了，有的并没有，股票价格也顺势走低。高位买入，并没有及时脱手的动物就被股票套牢了……

好了故事就讲到这里，让我们来分析一下股票的价值与价格的决定因素。股票的价值我们在前面文章 股票是什么中已经提到：

股票的价值取决于公司的盈利水平，也就是森林市场中母鸭们的产能。注意这里说的是价值而不是价格，我们要把股票当成资产来看。

随着时间的推移，越来越多的动物知道了这个鸭蛋股，都感觉自己能在上面赚钱，同时初期需求大于供给所以价格就不断上涨。随着参与的动物越来越多，市场中暴露的动物性就越多，市场为之疯狂价格随着炒作也不断上涨。最终由于母鸭们业绩未能达到预期，同时供大于求，导致市场价格下跌……

在真实的人类股市中，供需关系是影响股票价格的因素之一。当然实际的因素还有很多很多，比如公司业绩、比如宏观经济走势、比如市场政策等等。股票的价格短期内是人们情绪的反应，有人的地方就有江湖。而股市就是一个很好的反应人性的地方。所以我认为短期的股票价格是不可预测的，但是趋势可能根据市场情况能有所预测。短期的价格波动一般都是市场情绪决定的，所以波动往往是不能预测的。（股票最初的价格是发行公司和一些机构商议的结果，就像森林市场中 母鸭和聪明猴一开始的商议一样。）

而从长期看，一个股票的上涨其实和公司有密切的关系。一个不断发展壮大的好公司，其股票站在长期的角度上来看，一定是增长的。

总结一下：股票的价格短期波动是受市场情绪的影响，而的长期价格基本上是由公司发展状况决定的。所以我们买股票，实际上就是买公司。那么什么样的公司才算是好公司呢？

欢迎大家一起交流，今天就分享到这里。我后面将写一个关于什么样的公司是好公司的一个感想。我是入市小白：环宇星辰。

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